Thâm hụt vốn, Năm Bảy Bảy muốn hút tiền nhà đầu tư

Hút vốn để triển khai Dự án Khu dân cư Sơn Tịnh

Năm Bảy Bảy (mã NBB) dự kiến chào bán quyền mua cổ phiếu tỷ lệ 2:1 (cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu sẽ nhận quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới) với giá 15.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 20% so với thị giá cổ phiếu NBB chốt phiên ngày 20/9 (18.750 đồng/cổ phiếu). Trường hợp cổ phiếu không phân bổ hết hoặc cổ phiếu lẻ sẽ được chào bán cho Tổng giám đốc Công ty với giá 16.500 đồng/cổ phiếu.

Ước tính Năm Bảy Bảy sẽ phát hành 50,2 triệu cổ phiếu để huy động 753,57 tỷ đồng. Công ty dự kiến dùng số tiền huy động để đầu tư Dự án Khu dân cư Sơn Tịnh – Quảng Ngãi tại phường Trương Quang Trọng và xã Tịnh Ấn Đông, TP. Quảng Ngãi, tỉnh Quảng Ngãi và tăng quy mô vốn hoạt động.

Theo tìm hiểu, ngày 26/9/2019, Năm Bảy Bảy đã hợp tác với Công ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (CII) đầu tư xây dựng Dự án Khu dân cư Sơn Tịnh – Quảng Ngãi. Sau khi Dự án đầu tư xây dựng hoàn thành và sản phẩm được bán ra, CII dự kiến được phân chia lợi nhuận với tỷ lệ 13%/năm tính trên số tiền thực tế góp vào Dự án.

Tính tới ngày 30/6/2022, CII đã góp 354,31 tỷ đồng vào Dự án Khu dân cư Sơn Tịnh – Quảng Ngãi, tăng 241,4 tỷ đồng so với đầu năm. Như vậy, CII đã góp tổng cộng 390,54 tỷ đồng vào Năm Bảy Bảy. Nhiều khả năng, ngoài Dự án Khu dân cư Sơn Tịnh – Quảng Ngãi, CII có thể tiếp tục góp thêm vốn vào Năm Bảy Bảy để triển khai các dự án trong tương lai.

Trong 6 tháng đầu năm 2022, Năm Bảy Bảy ghi nhận dòng tiền kinh doanh chính âm 904,58 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 178,63 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền đầu tư âm 965,03 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 1.872,7 tỷ đồng, chủ yếu tăng thêm vay nợ. Như vậy, nửa đầu năm, Công ty đã tăng vay nợ để bù đắp dòng tiền kinh doanh thâm hụt và phục vụ mở rộng đầu tư. Tính tới 30/6/2022, Năm Bảy Bảy chỉ còn sở hữu 33,3 tỷ đồng tiền mặt, chiếm chưa tới 0,53% tổng tài sản.

Bản chất hơn hình thức

CII vừa bán 10 triệu cổ phiếu NBB để giảm sở hữu tại Năm Bảy Bảy từ 47,51% về còn 37,52% vốn điều lệ, giao dịch được thực hiện từ ngày 7/7 đến 5/8. Được biết, tính tới ngày 31/12/2020, CII sở hữu 93,7% vốn điều lệ tại Năm Bảy Bảy và ghi nhận là đầu tư vào công ty con. Tuy nhiên, tới ngày 30/6/2022, CII chỉ còn sở hữu 47,51% vốn điều lệ tại NBB và ghi nhận là công ty liên kết.

Điểm đáng lưu ý, dù CII đã chuyển từ công ty con sang công ty liên kết tại Năm Bảy Bảy, nhưng tính tới ngày 30/6/2022, Năm Bảy Bảy vẫn chịu sự điều hành, lãnh đạo của nhóm lãnh đạo từ CII. Thêm nữa, hai bên vẫn có nhiều hợp tác đáng chú ý, trong đó, nhờ việc đã ký hợp đồng hợp tác cùng phát triển Dự án Khu dân cư Sơn Tịnh – Quảng Ngãi tới năm 2025, CII vẫn có thể hưởng lợi trực tiếp từ dự án đang triển khai.

Ngoài ra, xét từ năm 2015-2018 (thời điểm CII đầu tư cổ phiếu NBB), nếu thực hiện điều chỉnh việc chia cổ tức và phát hành thêm cổ phiếu, giá cổ phiếu NBB chỉ giao dịch vùng từ 11.000 đến 17.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, kể từ tháng 10/2021, giá cổ phiếu này liên tục tăng cao, đỉnh điểm ngày 11/1/2022 là 55.800 đồng/cổ phiếu và tới ngày 20/9/2022 được giao dịch vùng 18.750 đồng/cổ phiếu.

Trong 6 tháng đầu năm 2022, CII đã ghi nhận doanh thu tài chính tăng 114%, lên 1.118,2 tỷ đồng. Trong đó, Công ty thuyết minh ghi nhận 797,2 tỷ đồng lãi thoái vốn công ty con và chuyển nhượng các khoản đầu tư tài chính (cùng kỳ 87,5 tỷ đồng), nhiều khả năng chủ yếu là lợi nhuận chuyển nhượng cổ phần tại Năm Bảy Bảy.