Những thị trường bất động sản ‘hot’ nhất thế giới bỗng chốc trở nên nguội lạnh: ‘Mầm mống’ cho cuộc khủng hoảng tiếp theo?

5 thước đo rủi ro tài sản đối với các nước thành viên OECD và các nước gia nhập.

Khắc phục tình trạng giá nhà cao ngất ngưởng là một phần quan trọng trong mục tiêu của nhiều nhà hoạch định chính sách khi họ tìm cách dập tắt lạm phát nhanh nhất trong nhiều thập kỷ. Nhưng khi thị trường run sợ trước nguy cơ của một cuộc suy thoái toàn cầu, thì việc sự sụt giảm của thị trường bất động sản có thể tạo ra hiệu ứng gợn sóng khiến nền kinh tế suy thoái sâu hơn.

Giá nhà giảm sẽ làm xói mòn sự giàu có của các hộ gia đình, làm giảm niềm tin của người tiêu dùng và có khả năng kìm hãm đà tăng trưởng trong tương lai. Mọi người sẽ trở nên dè chừng hơn khi chi phí sửa chữa tăng cao và bất động sản mất giá. Việc xây dựng và buôn bán bất động sản là những cấp số nhân khổng lồ của hoạt động kinh tế trên toàn thế giới.

Rob Subbaraman, trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường toàn cầu tại Nomura Holdings Inc., cho biết: “Mối nguy hiểm là các chu kỳ kinh doanh và tài chính chạm đáy cùng lúc có thể dẫn đến việc suy thoái kéo dài hơn. Một thập kỷ nới lỏng định lượng đã đưa thị trường nhà ở lên đỉnh và chúng ta có thể sớm bước sang bên kia đỉnh của sườn dốc, khi khả năng chi trả cho nhà ở bị suy yếu và tỷ lệ nợ trên dịch vụ có thể tăng mạnh.”

Một kịch bản như vậy sẽ làm suy yếu hoạt động cho vay của ngân hàng khi rủi ro về các khoản nợ xấu tăng lên, làm tắc nghẽn dòng vốn tín dụng mà các nền kinh tế phát triển mạnh. Tại Mỹ và Tây Âu, khủng hoảng nhà đất nhà đất đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính gây khó khăn cho hệ thống ngân hàng, chính phủ và người tiêu dùng trong nhiều năm.

Chắc chắn, một cuộc khủng hoảng như năm 2008 là khó có thể xảy ra. Các nhà cho vay đã thắt chặt các điều kiện, tiết kiệm của các hộ gia đình vẫn còn mạnh mẽ và nhiều quốc gia vẫn còn tình trạng thiếu nhà ở. Thị trường lao động cũng mạnh mẽ, tạo ra một bước đệm quan trọng.

Tuuli McCully, trưởng bộ phận kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương tại Scotiabank, cho biết: “Giá thấp hơn sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến chi tiêu của người tiêu dùng và toàn bộ nền kinh tế, vì thông thường bất động sản chiếm một phần đáng kể trong tài sản của các hộ gia đình. Tuy nhiên, do bảng cân đối của hộ gia đình ở nhiều thị trường lớn vẫn ổn định, tôi không quá lo lắng về những rủi ro liên quan đến giá nhà và nền kinh tế thế giới.”

Tuy nhiên, nguy cơ giá giảm mạnh rõ ràng là lớn hơn khi có sự thắt chặt đồng bộ của chính sách tiền tệ toàn cầu, Niraj Shah của Bloomberg Economics ở London cho biết. Hơn 50 ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản trong một lần trong năm nay và dự kiến ​​sẽ có nhiều đợt tăng hơn nữa. Tại Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang tuần trước đã tăng lãi suất chính lên 75 điểm cơ bản, mức tăng lớn nhất kể từ năm 1994.

Sôi động nhất, dễ chịu tác động nhất

Theo Bloomberg Economics, thị trường nhà đất tại New Zealand, Cộng hòa Séc, Australia và Canada được xếp hạng trong số những thị trường sôi động nhất thế giới và đặc biệt dễ bị tổn thương bởi giá cả giảm. Bồ Đào Nha đặc biệt gặp rủi ro trong khu vực đồng tiền chung châu Âu, trong khi Áo, Đức và Hà Lan cũng đang trong tình trạng không mấy khả quan.

Theo phân tích của S&P Global Ratings, tại châu Á, giá nhà ở Hàn Quốc cũng có vẻ dễ bị tổn thương. Báo cáo này đã lưu ý những rủi ro từ tín dụng hộ gia đình so với GDP danh nghĩa, tốc độ tăng nợ hộ gia đình và tốc độ tăng giá nhà. Tại châu Âu, Thụy Điển đã chứng kiến ​​sự thay đổi mạnh mẽ về nhu cầu nhà ở, làm dấy lên mối lo ngại ở một quốc gia nơi nợ chiếm tới 200% thu nhập hộ gia đình.

Theo các nhà kinh tế do Jan Hatzius dẫn đầu, thời gian hồi phục đáng kể của thị trường nhà đất là lý do các nền kinh tế đã phát triển có nhiều khả năng sẽ đi chậm lại.

Các nhà kinh tế của Goldman viết: “Khả năng chi trả suy giảm rất nhanh và doanh số bán nhà sụt giảm lớn cho thấy xu hướng xuống dốc rõ rệt của nền kinh tế là một rủi ro không thể coi thường, đặc biệt là ở New Zealand, Canada và Úc, mặc dù đó không phải là dự báo của chúng tôi với mức độ thắt chặt như hiện tại.”

Ở Cape Coral, Florida, khoảng 1/3 người bán nhà giảm giá trong tháng 4

Các ngân hàng trung ương đang đưa ra cảnh báo của riêng họ. Trong tháng này, Ngân hàng Trung ương Canada cho biết trong báo cáo thường niên về hệ thống tài chính rằng mức nợ thế chấp cao là mối quan tâm đặc biệt khi lãi suất tăng và ngày càng nhiều người đi vay gặp khó khăn trong việc thanh toán các hóa đơn. Báo cáo Ổn định tài chính nửa năm của Ngân hàng Dự trữ New Zealand cho biết rằng mối đe dọa tổng thể đối với hệ thống tài chính là hạn chế, nhưng giá nhà có thể giảm mạnh, điều này có thể làm khiến tài sản hộ gia đình sụt giảm đáng kể và người tiêu dùng giảm chi tiêu.

Shah của Bloomberg cho biết: “Khi chi phí đi vay tăng lên, thị trường bất động sản phải đối mặt với một thử thách quan trọng. Nếu các chủ ngân hàng trung ương hành động quá quyết liệt, họ có thể gieo mầm cho cuộc khủng hoảng tiếp theo.”

Tham khảo Bloomberg

https://babfx.com/nhung-thi-truong-bat-dong-san-hot-nhat-the-gioi-bong-choc-tro-nen-nguoi-lanh-mam-mong-cho-cuoc-khung-hoang-tiep-theo-20220624101917045.chn

Theo Minh Phương

Nhịp Sống Kinh tế

Related posts:

Dư âm cuộc khủng hoảng UST: USDT, stablecoin lớn nhất thế giới, sắp trở thành nạn nhân tiếp theo? Tòa nhà “thon thả” nhất thế giới sẵn sàng chào đón những cư dân đầu tiên: Tháp chọc trời giá cũng… trên trời “Bóng ma” trì trệ và lạm phát ám ảnh kinh tế thế giới, liệu khủng hoảng những năm 1970 có lặp lại? Trung Quốc có 1 vùng cấm địa chết chóc, cất chứa nhiều điều huyền bí, nơi không ai dám đặt chân đến nhưng nay trở thành “báu vật” nuôi sống hàng triệu người TerraUSD bỗng chốc ‘bay hơi’ hơn 10 tỷ USD vốn hóa: Giấc mơ về 1 đồng tiền số stablecoin không cần neo vào USD hay vàng sắp tan vỡ? Cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất thế giới ở “Thuỵ Sĩ của Trung Đông”: Cơn bĩ cực mang tên vỡ nợ “Hot trend” sao Việt lấn sân làm ông chủ sàn môi giới bất động sản Đói ăn ở thế kỷ 21? Những yếu tố châm ngòi cho cuộc khủng hoảng lương thực bùng phát toàn cầu