Góc nhìn chuyên gia: Xuất hiện tín hiệu phân phối, cẩn trọng khi mở vị thế mua mới

VN-Index ghi nhận tuần giao dịch biến động với áp lực bán mạnh dâng cao trong phiên giao dịch cuối tuần. Đáng chú ý, thanh khoản thị trường trong phiên cuối tuần cũng tăng đột biến với giá trị khớp lệnh trên sàn HOSE đạt trên 30.000 tỷ đồng (tương đương gần 1,2 tỷ USD), thiết lập mức cao nhất kể từ cuối tháng 9/2023. Dù vậy, chỉ số chung vẫn kết tuần 19-23/2 tăng điểm nhẹ so với phiên cuối tuần trước, dừng ở mức 1.212 điểm.

Diễn biến thị trường được các chuyên gia đánh giá thận trọng. Với phiên giảm mạnh cùng thanh khoản đột biến, VN-Index có nhiều khả năng đã đạt đỉnh ngắn hạn và cần kiểm nghiệm lại các vùng hỗ trợ. Dù vậy nhà đầu tư không nên hoảng loạn bán tháo cổ phiếu mà quan sát diễn biến cung cầu và chờ đợi thị trường tạo điểm cân bằng mới.

Xuất hiện dấu hiệu phân phối đỉnh

Ông Đỗ Bảo Ngọc – Phó Giám đốc Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam

Dòng tiền xoay vòng quanh các nhóm cổ phiếu, đặc biệt là bluechips đẩy VN-Index tăng khá nhanh trong thời gian qua và khi đà hưng phấn kéo dài áp lực cung sẽ gia tăng và nhịp điều chỉnh giảm là không tránh khỏi. Thêm vào đó, VN-Index đã tiệm cận vùng kháng cự mạnh quanh mốc 1.230-1.250 điểm cũng tạo áp lực cho thị trường chung.

Bên cạnh đó, thị trường chịu ảnh hưởng lớn từ áp lực điều chỉnh của nhóm cổ phiếu ngân hàng vào cuối phiên. Dù vậy, ông Ngọc cho rằng nhóm cổ phiếu này không có thông tin bất lợi mà đơn thuần chỉ là áp lực chốt lời thông thường sau chuỗi tăng khá tốt.

Theo quan sát của chuyên gia, thị trường điều chỉnh giảm mạnh về điểm số sau thời gian tăng dài cùng với thanh khoản tăng vọt là dấu hiệu của phiên phân phối ngắn hạn đã diễn ra sau một chu kỳ tăng lớn của thị trường. Khi có tín hiệu phân phối xảy ra khả năng VN-Index đã tạo đỉnh ngắn hạn và sẽ phải trải qua một nhịp điều chỉnh nhất định sau đó.

Về chiến lược đầu tư, vị chuyên gia cho rằng những nhà đầu tư có lãi nên tìm cơ hội chốt lời trong những phiên thị trường hồi phục. Những nhà đầu tư ngắn hạn chưa có cổ phiếu cũng không nên vội vàng “thấy chỉnh mà mua”, thay vào đó nên chờ đợi thị trường tìm một điểm cân bằng mới để giải ngân cho một nhịp tăng mới.

“Thị trường sau khi điều chỉnh phải tạo được nền giá mới, vùng cân bằng mới và tích lũy quanh vùng đó. Với việc tiệm cận vùng MA10, tôi cho rằng VN-Index khả năng kiểm nghiệm lại vùng MA20 tại vùng 1.200 – 1.205 điểm trong những phiên tới”, ông Đỗ Bảo Ngọc nhận định.

Chưa nên mở vị thế mua mới

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường VNDirect

Áp lực chốt lời tăng mạnh trong phiên cuối tuần qua sau khi chỉ số VN-Index chạm vùng kháng cự quanh 1.240 điểm. Việc thị trường áp sát vùng kháng cự mạnh và thông tin lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tăng mạnh trong một vài phiên gần đây đã khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng và kích hoạt làn sóng chốt lời.

Đà điều chỉnh còn được thúc đẩy bởi động thái bán ròng mạnh của khối ngoại, tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Mặc dù vừa trải qua một phiên điều chỉnh khá mạnh, song chuyên gia VNDirect cho rằng nhà đầu tư cũng không nên quá hoảng sợ. Những đà tăng của lãi suất liên ngân hàng chỉ là tạm thời do “sự thiếu hụt thanh khoản cục bộ tại một ngân hàng” chứ không đại diện cho bức tranh chung của hệ thống.

Trên thị trường một, một số ngân hàng vẫn tiếp tục hạ lãi suất huy động, trong khi tín dụng tháng 1 toàn hệ thống tăng trưởng âm do hiệu ứng đầu năm. Với việc nhu cầu tín dụng hiện chưa cao, ông Hinh cho rằng áp lực lên lãi suất huy động và cho vay sẽ chưa lớn và việc tăng gần đây của lãi suất liên ngân hàng chỉ là tạm thời và sẽ sớm lắng dịu.

Trên góc độ phân tích kỹ thuật, thị trường vẫn chưa đánh mất xu thế tăng ngắn hạn khi chỉ số VN-Index vẫn đang giao dịch trên đường MA20 và vùng 1.190-1.200 điểm sẽ là vùng hỗ trợ của thị trường. Do đó, nhà đầu tư không nên hoảng loạn bán tháo cổ phiếu mà nên quan sát diễn biến cung cầu thị trường ở vùng hỗ trợ 1.190-1.200 điểm. Đồng thời, nhà đầu tư cũng chưa nên mở vị thế mua mới khi thị trường vừa trải qua một phiên biến động mạnh và cần tìm vùng cân bằng trở lại.

Nhóm ngân hàng vẫn là tâm điểm

Ông Ngô Minh Đức, Founder Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính LCTV

Kể từ khi tạo đáy vào tháng 11/2023, VN-Index liên tục đi lên chinh phục những điểm cao mới mà chưa có phiên điều chỉnh nào đáng kể nào. Do đó, việc thị trường điều chỉnh chủ yếu do tâm lý chốt lời trước ngưỡng cản mạnh 1.230. Thị trường trong dài hạn vẫn còn nhiều điểm sáng từ bệ đỡ vĩ mô ổn định, lãi suất huy động tiếp tục giảm, lợi suất trái phiếu thấp và ngân hàng nhà nước duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ.

Với những triển vọng trên, chuyên gia cho rằng TTCK vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn có thể thu hút được dòng vốn từ các kênh khác như gửi tiết kiệm, vàng… khiến cho thanh khoản thị trường ngày càng tăng cao. Thực tế, thời gian gần đây những phiên giao dịch “tỷ USD” liên tục xuất hiện và vị chuyên gia tin tưởng thanh khoản vẫn sẽ đạt những ngưỡng cao hơn trong thời gian tới.

Với quan điểm xu hướng tăng của thị trường được bảo lưu, chuyên gia đưa ra dự đoán VN-Index sẽ đạt 1.320-1.380 điểm trong năm 2024. Dù vậy, trong xu hướng tăng dài hạn vẫn sẽ có những nhịp điều chỉnh đan xen và nhịp điều chỉnh vừa qua sẽ không kéo dài. Thị trường có thể sẽ lấy lại đà tăng ngay trong tuần tới khi diễn biến từ TTCK các nước trên thế giới như Hoa Kì, Nhật Bản… đang có nhiều tín hiệu tích cực.

Theo chuyên gia, trong một xu hướng Uptrend dài hạn thì những nhịp điều chỉnh ngắn hạn luôn là cơ hội để những NĐT đừng ngoài có thể tham gia. Trong tuần tới nhóm cổ phiếu tâm điểm của thị trường có thể vẫn là nhóm ngân hàng, ngoài ra nhiều mã cổ phiếu thuộc ngành BĐS vẫn đang đi ngang tích luỹ thời gian này, thì khả năng cao vẫn tiếp tục đi ngang trong tuần sau, do đó NĐT cũng có thể xem xét giải ngân nhóm cổ phiếu này vào tuần tới.